高盛生物(872674.OC):华南区法医DNA鉴定龙头,2018年上半年营收同比增长100.97%
- 华南区法医DNA鉴定领域龙头,2018年上半年营收同比增长100.97%
高盛生物成立于2007年,主要业务为法医物证DNA检验类产品的销售与服务。公司2018上半年营业总收入5186.84万元,同比增长100.96%,其中华南区占比超过80%;归母净利润922.08万元,同比增长221.99%;销售毛利率多年来持续上升,2018年上半年已达34.26%。公司主要为各级公安局提供法医物证DNA鉴定流程中所需的一整套产品,并提供相应的检测服务,已经成长成为该领域华南区龙头。公司设计获批的“单细胞超微量DNA自动提取检测工作站”是国内第一台全自动核酸提取仪,成为公司的核心产品。2018年,公司以7.5元/股的价格通过定增引入华大基因、达安基因的战略投资,进一步扩大了公司实力。
- 需求、政策与技术的更新拉动180亿蓝海,国内企业集中在鉴定服务领域
法医DNA鉴定主要用于个体识别、亲缘鉴定、性别年龄鉴定以及法医DNA库建立四个方面,全国业务总量从2005年的26.62万件增至2017年的227.35万件,增长了8.54倍,年复合增长率为19.57%,潜在市场空间约180亿元。行业聚集了提供法医DNA检测仪、试剂盒的众多制造商以及300多家法医物证司法鉴定机构,而客户中公检法机关占据了65%。AppliedBiosystems、Promega、Illumina等海外巨头是国内DNA检测试剂盒主要的供应商,国内中德美联、基点认知等国内公司位列第二梯队;在检测仪方面,2013年GA118-16A型DNA遗传分析仪上市后,开始实现部分进口替代。而在DNA检测服务方面,国内公司更具优势,主要有中德美联、迪安诊断、华大基因、高盛生物等。
行业主要受到3大因素的驱动:1)需求端:刑事犯罪率上升、亲缘鉴定、DNA数据库的建立促进行业需求旺盛;2)政策端:国家出台多条法规鼓励并规范司法鉴定市场化发展;3)技术端:历经3大技术革命,遗传标记向精细化、多样化发展,检测平台向高检测量、便捷化发展。
- 产品、技术与渠道壁垒保驾护航,高盛生物成长成为华南区龙头
高盛生物从4大角度提升公司的核心竞争力。一站式服务:从提取、扩增到DNA检测,高盛生物为客户提供所有的配套产品与技术服务,产品销售与技术服务融为一体;技术:拥有国内第一部全自动核酸提取工作站,使常规检材的综合检出率≥95%,微量检材综合检出率≥45%,极大的提高测序效率。研发:2018年上半年研发投入增长282.15%,研发费用占营收的比率已达7.45%,已拥有6项发明专利。渠道:主攻华南市场,在华南地区的营收占比达到80%以上,前五大客户均为广东地区的各级公安局,销售额占比在30%以上,形成较强的品牌效应与渠道壁垒。
- 财务预测
不考虑公司未来3年产生新的并购,参考行业未来发展状况以及公司的竞争、渠道建设状况,我们预计2018、2019、2020年的营业收入分别为1.49、1.91以及2.40亿元,同比增加98.67%、28.40%以及25.66%; 2018、2019、2020年的归母净利润分别为0.21、0.26以及0.33亿元,同比增速分别为162.61%、26.05%以及24.82%,对应EPS分别为1.50、1.89以及2.36元。
- 风险提示:市场竞争加剧的风险,供应商集中度较高的风险。
牛逼啊高盛
华南区法医DNA鉴定龙头 😎 d=====( ̄▽ ̄*)b厉害
法制社会,需要这样的公司维护社会安宁,点赞!
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